即巿股評 | 2022-03-03 21:29
【炒股讀心】加息滯後加劇通脹憂慮
美聯儲局主席鮑威爾傾向3月加息0.25厘，美股隨即大彈近600點收市，鮑威爾似乎希望慢慢加息不要太過刺激投資市場，不過3月10日美國會公布2月份通脹數據，若果通脹數據急升，市場又可反過來拿擔心滯脹風險降臨、美股一樣隨時可以跌到一仆一碌，打回原形讓大家看看。
大宗商品價格繼續往上衝
俄羅斯是能源大國若斷供油氣及礦產於西方，西方國家短期內根本無法尋找到代替方案補上，到時全球能源供應緊張就會推高通脹，就於一周前俄羅斯安全委員會主席梅德韋傑夫在Twitter 上表示、關於「北溪二號」天然氣管道問題若受阻礙，將會導至歐洲天然氣價格飊升至每千立方米2000歐元，昨天荷蘭天然氣期貨就曾一度創新高突破2000歐羅，即比過往歷史低位價格上升起越4倍過外，而在昨天歐洲時段該期貨一度升幅超過36%。
就算隨後俄烏事件趨向結束，以西方為首的美國亦不輕易放鬆對俄羅斯的制裁，因此俄羅斯很大機會採用能源戰以對抗西方國家，現時美國國內通脹嚴重，投資者擔憂美國滯脹風險出現不無道理，昨晚美股升今日港股又升，不要輕易以為最壞情況一定已過去，因為擺在前面除俄烏戰爭外，能源與及供應鏈問題導致高通脹衝擊下，預期全球金股滙難免持續受動盪。
還是選防守性股仍勝算較高
雖然現時多隻散戶熱愛股均普遍見跌幅較深，估值亦相對處於低殘，但若以預期高通脹將來臨，較穩陣的可能以能源、金屬、基建股為較佳，例如SPDR 金ETF (02840)以黃金為基礎其大致與金價同步，並非以金礦公司為投資對象，免卻企業因管治水平而受影響，能源方面可考慮風力發電股中之龍源電力(00916)，中國建材(03323)就受惠中央支持基建政策，加上內地多個城市開始對首套房貸及利率見放鬆，有機會加快房企建屋速度，在高通脹與及加息環境下，一些二三線既未有盈利能力與及純粹概念炒作的股份應該暫時忍忍手，美國今次攜手西方國家幾乎似要俄羅斯與世界經濟脫鈎，不排除普京大帝攪掂烏克蘭後，就對西方國家正式開展一場能源大戰，推高全球通脹至惡性程度，因為反正俄羅斯已經去到冇乜嘢可以再輸的地步，這才是最可怕的事情。
梁健雄
筆者未持有上述股票
編按:作者梁健雄，香港財務策劃人員總工會副理事長，從事金融業達20年，曾任職多份報章包括英文虎報、南華早報、華爾街日報等後勤製作部工作。《炒股讀心》逢每周四跟讀者分享投資心理。