港股直擊 | 2022-02-16 14:00

高盛料蒙牛毛利率增 升價至57.9元

高盛 蒙牛(02319)

評級：買入

目標價：55元 -> 57.9元 (較前收市價49.1元有17.9%潛在升幅)

高盛發表報告，相信蒙牛毛利率續擴張，上調其目標價至57.9元。

報告指出，蒙牛上季液態奶表現持續改善，同時從渠道得悉，農曆新年期間液態奶銷量增長佳，相信其毛利率今年仍會增長，主要受惠加強主動限制推廣成本，以及控制原奶成本。

高盛估計，蒙牛今年鮮奶業務可升30%，但由於液態奶增長比估計慢，加上發行換股債的成本，故將其2021至2023年每股盈利預測降1%、2%及3%，至1.3、1.57及1.85元人民幣，但目標價從55元升至57.9元，折合28倍市盈率。

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