中國財經 | 2022-01-24 17:09

惠理料內房業大致見底 政策短期進一步放寬

惠理基金首席投資總監(固定收益)葉浩華表示，隨着中央政府進一步放寬流動性及計劃允許中國房地產發展商動用預售資金，這等舉措對中國高收益債券市場來說是正面訊號。

他指出，內地貨幣政策逆周期調控力度加大，反映宏觀政策的先發方向。另外，該行留意到中國制訂多項措施以穩定房地產市場。

該行認為，新一輪的紓困措施將會為發展商帶來緩衝空間，市場亦預期於未來數月將有更多利好政策出台。計及人行下調按揭貸款利率，預期行業已大致見底，內地房地產信貸將持續改善，相關公司表現有望繼續向好，有利於行業復甦。

對中國高收益債券投資者而言，惠理認為市場將迎來更多的正面訊息。中央近期推出多項新政策，預料短期內將進一步放寬，這有助提振市場投資氣氛。

過去6個月，惠理的固定收益投資團隊持續調高中國高收益債券的質量監察體系。鑑於中國房地產行業近期出現的波動，該行特別留意債務處於可控水平、積極遵守三條紅線的個別公司。具有穩定資本及現金流的房地產開發商，將受惠於未來的市場反彈。

最後，縱使巿場仍將持續波動，惠理認為當巿場出垷失衡狀況時，將為投資者提供中至長期的投資機會，惟投資者仍須具備耐性。