VIE結構中的魔鬼

很多中國公司在海外上市都會使用VIE（可變實體）結構，究竟什麼是VIE結構呢？VIE結構可算是20年前的產物，中國有很多外資投資限制，教育、媒體和電訊等敏感行業都禁止外資直接投資，為了規避中國境內法律法規，內地公司利用VIE結構間接投資為企業融資。具體VIE結構是，一間境外實體在境內設立全資子公司，該全資子公司在國內不實際開展主營業務，而是通過協議合約的方式控制境內運營的另一公司，包括另一運營實體公司的業務和財務。有趣的是，這一國內運營實體的擁有權是在第三方手上，但公司經營所產生的利益會用協議合約轉移到海外主體，整個協議合約有點衍生產品的味道，投資者沒有擁有卻可受惠。 VIE結構之主要目的是 ...

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