2022-01-11 00:00
板塊觀察 張予涵
乳業營運改善 蒙牛收成可期
隨着內地鼓勵生產和消費者健康意識提高，對奶類產品需求有增無減，近期牛奶零售價攀升之餘，上游原奶成本卻在回落，乳業板塊經營環境好轉，推介蒙牛乳業（02319）。 根據中國商務部資料，牛奶零售價由2020年第二季平均每公升約12.1元（人民幣．下同），到上月已漲至超過12.8元【圖1】。零售價向上，某程度是受上游原奶價格高企影響，這在2020年下半年尤為明顯。中國農業部數據顯示，主產區的生鮮乳（原奶）價格由平均每公斤約3.5元，到去年曾逼近4.4元【圖2】，導致下游乳業公司成本壓力增加。 然而，原奶價格於去年9月後輾轉回落，除了因季節性增產之外，新建牧場陸續投產讓原奶供應充足，也是原因。與 ...
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