今年資產配置足球陣

新年伊始，謹祝各位身體健康，投資回報更勝舊年。作為今年首篇文章，最適合檢討表現及前瞻部署。回顧2021年，美股表現突出，連續3年回報達雙位數。受惠經濟活動持續增長，大宗商品如能源商品、基礎原材料、農產品等，升幅更為顯著。相反，債市隨着疫情受控、通脹升溫，表現偏軟，全年錄得輕微跌幅。整體而言，正如筆者在去年年初所預期，當經濟增長迅速，對經濟前景保持中性的「全天候策略」表現，較之股市會相對失色。讀者或不滿足於分散風險的平衡組合。其實，大家可在「全天候策略」之上，作出戰術資產配置，考一下眼光。箇中關鍵，在於洞悉經濟周期變化，選取相應表現較佳的資產。本欄曾介紹的美國經濟諮商局領先經濟指標，以及債 ...

（節錄）全文共1003字