波動市下債券投資有策略

債券市場本被視為是風平浪靜的市場，但市場目前瀰漫着不確定性，令投資者無不憂慮。在當前複雜多變的投資環境下，聯博提供幾項有助平衡風險的策略。

隨着政府極力補救疫情造成的經濟損失、管理龐大債務，以及因應氣候變遷的急迫性，政策預期將出現幾十年罕見的變動，我們認為屆時可能造成通脹上升。

儘管通脹不會如50年前一般，造成重大隱憂，但仍建議投資者適度調整投資組合。因為通脹即使只有小幅上升，也會影響投資回報的實質價值，且往往導致利率上升。因此，投資者不妨考慮採取以下策略予以應對。

把ESG因素納入投資流程

氣候與其他環境、社會及公司管治（ESG）風險也逐漸成為投資者的關注焦點。投資者若想其布局有助世界可持續發展的債券，不妨先了解不同ESG連結債券的優缺點。然而，要減小ESG風險，不僅只有持有綠色債券而已。

為了充分捕捉與管理ESG趨勢帶來的風險與機會，投資經理必須徹底將ESG因素納入債券分析與投資流程。即使投資者不以ESG為主要考量因素，將ESG因素整合於投資流程亦有加分效果。

以先進科技提升投資速效

投資管理科技往往不是投資者的關注焦點，但有其必要性。透過先進科技，債券投資組合經理能夠即時觀察整體債市、提出交易建議、快速執行交易，並構建全新的投資組合。

3年前，全新的信用債券或新興市場債券投資組合，平均要花35天才能布局九成倉位，現在債券投資組合經理若能善用科技，便能縮短一半時間。早一天布局，便可獲得更多利息。

受惠於領先科技，交易員得以排除幾千個債券的交易「雜音」，發掘投資機會並取得流動性；即使在市場表現出現分歧與波動時，亦是如此。相較之下，債券投資組合經理如果未能掌握正確的科技，表現將在後疫情時代迅速落後。

謹慎應對變化持續布局

後疫情時代的投資環境將帶來許多變動，但投資者不應該因為擔心而轉為觀望。只要謹慎調整策略，債券投資組合經理與投資者便能理性看待不確定性，做好對通脹、加息與氣候變化的準備、妥善布局投資組合，以期在後疫情時代持續創造良好表現。