外匯 | 2021-11-16 12:44
陳正犖
美元因短期利率息差優勢，尤其相對低息貨幣（歐羅、日圓、瑞郎）上升，但相信美元明顯上升機會不大，因國債孳息曲線變得平坦，意味市場相信聯儲局加息周期較淺。這或令美國金融環境維持寛鬆，限制美元上升幅度。
到目前為止，美滙指數維持在94.65-83上方，這位置是在過去7周一直保持的強勁阻力位。本周收於此位置之上，則可能再形成雙底形態，意味或向上97.50邁進。
英鎊方面，11月英倫銀行維持利率不變或有兩個原因，包括政府勞工補貼措施完結的不明朗影響或持續，以及對國內需求是否穩健的憂慮逐步增加。截至目前，我們認為穩健的勞工市場數據及聖誕節購物開始，或為英倫銀行提供12月加息的窗口，而經濟動力或正在減慢，進一步再收緊政策之門可能很快會關上，但市場仍然積極預期央行於2022年初加息15點子，利率升至0.25厘，2022年底前再加息3次，每次25點子，利率升至1厘，其後兩年最終利率或升至1.5厘。
不過，英鎊走勢的更直接催化劑，可能來自英國脫歐緊張局勢的重現，以及英國可能在月底觸發北愛議定書第16條的可能性。這可能會引發英鎊更多波動。
技術上，英鎊兌美元在2021年9月低位1.3412位置有良好支持，跌穿1.3412支持則可能須向下試1.3130至1.3200。短期支持或為1.3300。