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即巿股評 | 2021-11-11 07:18

【EJFQ信析】比特以太幣破頂 加密資產更壯大

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美股業績期臨近尾聲,加密貨幣交易所Coinbase周二(9日)收市後公布上季收入按季勁減,盈利亦遜預估,拖累股價急挫;同時間,比特幣和以太幣(ETH)則齊齊刷新歷史高位,可謂相映成趣。

比特幣及以太幣周二分別高見68513和4840美元,昨日亞洲時段兩者均輕微回吐,由於近期以太幣升勢更強,有分析認為足以挑戰比特幣「一哥」的地位。面對這些嶄新資產,最終由哪隻跑出暫難判斷,投資者買賣加密幣的熱情肯定不會輕易降溫。

這一輪比特幣強勢跟資金流向有莫大關係,據統計,10月透過不同工具流入比特幣的資金淨額達20.69億美元。當月,美國首隻追蹤比特幣期貨的ProShares Bitcoin Strategy ETF(BITO)正式掛牌,標誌着比特幣獲得機構大戶等更多主流市場參與者接納,實屬重要一步。

BITO上市帶動比特幣突破4月的歷史高位64869美元,攀抵66976美元才回落,不足一個月便再刷新紀錄。目前仍有數十宗比特幣ETF申請待美國證交會(SEC)審批,隨着產品愈多元化,預期比特幣市場深度可擴闊。此外,其他如以太幣的ETF有望陸續面世,使整體加密幣市場規模持續膨脹。

儘管部分著名投資者至今尚未接受「虛擬」的加密幣,但具實力的捧場客也不少。Tesla創辦人兼行政總裁馬斯克有買入加密幣,並透露比特幣是個人擁有的「三項具意義資產」之一。資料顯示,Tesla在10月中持「數碼資產」(應包括比特幣)總值12.6億美元,3月時披露計劃接受以比特幣繳付車價。

另一位新經濟企業領袖剛加入支持陣營,蘋果公司行政總裁庫克表示,對加密幣感興趣已有一段日子,且就此議題研究,個人亦持有一些加密幣,作為多元化組合的一部分;然而,蘋果不會投資加密幣,也沒打算接受作為購買蘋果產品的支付工具。

加密幣日漸獲得認同之餘,「龍頭」比特幣將迎來今年第二次Taproot軟分叉(soft forks)升級,藉此釋放智能合約的潛力,使比特幣在網絡上進行功能較複雜的交易,包括時間鎖定發行、多重簽名要求等。分析估計,Taproot可降低比特幣交易成本,有更佳隱私保障及效率,勢刺激交投。

附【圖】所示,比特幣與風險胃納指數(由17種對風險胃納敏感資產,例如債息、金價和VIX等編製而成)關係密切,近月風險資產普遍向好,比特幣價格跟隨上揚。由於避險情緒暫未見升溫,比特幣短期有力繼續尋頂。

不過,加密幣價格向來大幅波動,早前魷魚幣幾天內從暴漲到突然歸零,足證其特有風險,投資者高追時要留意控制注碼,應選擇具規模的幣種作為目標。

信報投資研究部

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