憂心通脹為哪般?

在過去3年間，技術進步每年都為美國應有實際工資增長提供大約1%的貢獻──雖說這只有先前的一半，但至少還是有的。但如果從基本的生產力趨勢到疫情前的實際工資就業成本指數（ECI）水平來考慮，當前的實際工資水平還是比其應有價值低了4%。請問這個勞動力市場聽起來像是處於「高壓力」狀態嗎？那些認為美國勞動力市場處於某種「緊張」狀態的人指出，今年截至9月ECI增長了3.7%──遠高於前總統特朗普在疫情爆發前執政期間的3%年增長率。但美國消費者物價在過去一年中增長了5.4%，意味着基於ECI的實際工資在此期間下降了1.7%。太多的錢追逐太少商品會導致對勞動力需求過剩，並可能引發通脹螺旋式上升，但美國目前 ...

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