國際財經 | 2021-11-04 00:06

市場料聯儲局啟動減買債 但加息時機未到

美國聯儲局舉行一連兩日議息會議，結果預計在本港時間周四凌晨2時公布。市場普遍估計，隨着聯儲局在就業和通脹上取得「實質進展」，局方將於本月中旬，按照每個月減少購買100億美元國債、減少購買50億美元按揭抵押證券(MBS)的步伐，拉開縮減量化寬鬆(QE)的序幕。

摩根士丹利、瑞銀、高盛等機構普遍預計，聯儲局將在11月15日正式宣布開始縮減買債規模，到2022年年中完成這一個過程。大摩預計，到2022年年底，聯儲局資產負債表規模將達到8.9萬億美元。

聯儲局主席鮑威爾在10月發表公開講話，是聯儲局官員進入緘默期之前的最後一次重磅講話。他明確表示，現在是縮減買債的時候，但不是加息的時候。

鮑威爾一直強調加息的門檻更高，聯儲局需要耐心等待勞動力市場完全復甦。FOMC核心成員也一直強烈認為，縮減買債的時機與首次加息的時機無關。

市場預計，聯儲局將在2022年6月或7月進行首次加息，並在當年年底之前合共加息3次，每次上調25個點子。

花旗的基本假設仍是聯儲局將在明年12月22日首次加息，但對通脹的擔憂，可能導致更快縮減資產購買規模和更早地加息。

據CME利率期貨交易數據評估工具FedWatch，2022年6月首次加息的概率為65%，第二次加息最快將在9月，概率為51%。第三次加息在2023年2月，概率為51%，在2022年12月的概率超過50%。