中國財經 | 2021-10-20 17:11

穆迪:共同富裕政策對多類型發債人影響深遠

中央政府提倡「共同富裕」理念，評級機構穆迪認為，共同富裕的政策若得到有效實施，將可減少收入不平等和完善社會保障體系，實現經濟長期可持續發展和社會穩定。但在調整時期內，政策的不確定性會對投資和消費帶來短期信用風險，亦可能會對債務發行人產生長期的深遠影響。

穆迪發表報告表示，共同富裕所涉及的轉型風險主要源於政策實施缺乏可預測性和明確溝通，或使外資和私人投資卻步，並可能會打擊大額消費。長期而言，潛在的正面效益包括促進私人部門消費、降低過剩儲蓄，實現可持續增長，以及更多樣化的財稅收入支持更廣泛的社會保障。然而，政策所產生的不確定性以及其他的政策趨勢，也可能導致生產力、資本效率和經濟增長的降幅高於穆迪預測。

穆迪董事總經理Michael Taylor指出，中國推進共同富裕時，可能產生的長期不確定性和政策干預，可能會削弱民營企業的實力並降低生產力和效率，此將對許多類型債務發行人產生深遠影響。

報告稱，該政策可能導致個別板塊、行業和企業面臨優勝劣敗的局面，並會對過去從寬鬆監管中獲益的奢侈品製造商、高端房地產開發商和互聯網平台帶來風險。但隨着中低收入人口的增長及其購買力的增強，迎合大眾消費市場的企業可能會受益。