2021-10-16 00:00

大獅分析

恒大危機浮現 重挫離岸債市

執筆之時，困擾市場已久的恒大（03333）債券危機不但懸而未決，其影響更陸續浮現，過去一個月不單接連有多間內地地產發展商﹝如新力控股（02103）、華夏幸福及花樣年（01777）等﹞未能償還其部分債務利息及本金，更令人擔憂的是今次事件嚴重削弱了海外投資者對中國離岸債券的信心，並對整體中國（特別是內房業）在離岸債券市場的融資成本和能力造成嚴重負面衝擊。值得注意的是，ICE BofA中資高收益美元債指數近一個月急挫逾兩成，令殖利率升至超過22%，顯示內地高收益美元債的違約風險已攀至令人側目的水平。 削海外投資者信心 相對於恒大估計近3000億美元的總債務來說，離岸債券約200億美元的規模可說是鳳毛 ...

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