黃金配置有助投資組合減碳

世界黃金協會在9月28日的報告顯示，內容指探討氣候變化如何影響投資者的投資決策。報告指出，投資者如何評估應對這種轉變中固有的風險和機遇，將無可避免地影響投資者的投資組合，尤其是在中長期方面。世界黃金協會為了進一步探索在全球邁向減低碳排放的趨勢下，黃金作為投資組合中資產會有何影響。報告說在多元化投資組合中，持有黃金有助於在不犧牲固有回報的情況下可減少碳排放。

為了進一步探索黃金作為投資組合資產，邁向淨零碳過渡的影響，世界黃金協會與專業氣候風險諮詢公司Urgentem Research合作。具體而言，他們試圖從氣候轉型的角度量化，將黃金作為戰略投資引入全球多元資產投資組合的影響，同時也考慮到其風險和回報表現。

多元資產投資組合的數據涵蓋了5年的月度回報，使用不同的資產分配百分比進行回溯測試，探索以增加權重納入黃金，如何影響投資組合的風險、回報狀況及其整體碳足跡（Carbon footprint）。而碳足跡意思是指由個人、事件、組織、服務或產品造成的溫室氣體總排放量。

最後報告稱，黃金配置的增加，對整個投資組合的市場價值、碳足跡和排放強度產生了顯著的影響。對於70%股票和30%債券的投資組合，引入10%的黃金配置（並減少其他資產持有量），將投資組合價值的排放強度降低了7%，若持有20%的黃金配置，排放強度更降低了17%。

能源短缺加深通脹憂慮

另一方面，踏入10月份以至第四季，金融市場充斥多項不明朗因素，除了10月股災的心理陰影外，內房危機以及煤炭短缺引發的限電限產危機，這些問題造成的困擾仍揮之不去。同時，美國債務上限在10月18日到期。而最令人擔心的就是，全球多國均出現不同程度的能源危機。各方面的危機令避險情緒持續升溫，對金價來說也提供了有力的支持。

能源價格急升，造就了新一波的能源危機即將降臨。除引發避險情緒升溫外，能源以至一眾商品價格急升，令金融市場開始憂慮超級通脹隨之而來。過去七八十年代，由能源危機所引發的超級通脹皆導致金價全面急升。故金價向下調整至大型橫行區的底部後，便會吸引重量級投資者如央行或大型ETF趁低吸納。