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2021-09-30 00:00

市場觀點 林嘉文

美債息續攀高 勢利好價值股

本周投資市場再度關注通脹風險,執筆時美國10年期債息連升4日,累計升逾23個基點。債息持續走高影響股票市場的投資意欲。筆者相信,債息上升對較高估值的科技股影響可能較大,因其貼現值或會出現較大折讓;不過,對於價值股而言,債息向上卻可能是一道順風,因其除了反映通脹預期回升之外,某程度上可被解讀為市場對經濟前景信心改善。 雖然市場憂慮通脹升溫,但美國聯儲局主席鮑威爾上星期重申,美國將逐漸走出當前高通脹的階段,其看重的通脹指標(即核心個人消費支出平減指數變化)有望於2022年底前回落至2%上方,意味略高於央行設定的長期目標。由於預計2022至2023年的核心通脹稍高於目標水平,這很可能解釋了為何聯儲局 ...

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