香港財經 | 2021-09-27 16:22

摩根資產料港股短期波動性不會降低

摩根資產管理亞洲首席市場策略師許長泰表示，因應監管規則改變，市場仍在調整對中國科技股的合理估值，預期港股短期的波動性不會降低。但由於港股已經歷大幅回調，估值相對吸引，為長線投資者提供入市機會。

他指出，監管規則改變將減慢中國科技股未來10年的盈利增速，投資者不能再用以往的估值來衡量股價高低。但中國科技公司始終已具備盈利模式，只是市場需要時間去評估中國科技股的合理估值水平，對中國科技股長遠前景仍樂觀。

許長泰又說，相信恒大(03333)的債務危機不會演變成中國版的「雷曼」，引發系統性風險的機會也較微。他估計，中國當局在處理後續事件時，或會優先保障消費者，例如確保業主可以收樓；但對買入債券的投資者保障力度會較低，維持打破「剛性兌付」的政策方向。

整體而言，他維持股票回報優於債券的看法，偏好歐美股票市場，亞洲方面則看好日本股市。