理財方案 | 2021-09-18 05:00

黃惠儀

對抗通脹 人人皆需

通脹來了！根據美國勞工部公布，7月消費物價指數（CPI）按年上升5.4%，維持在6月的高位，仍是2008年8月以來最大增幅。香港方面，根據統計處公布，7月綜合消費物價指數按年上升3.7%，遠遠高於6月的0.7%；剔除政府一次性紓困措施影響，基本通脹則為1%，亦高於6月的0.4%。

物價上升，意味購買力下降。例如在連鎖快餐店買一個漢堡包，如今要40元，10年前則只需20元，即是相同的金額，10年前買到一個包，如今只能買到半個，購買力便下降了一半。無論是否投資，所有人都要面對通脹，因此，為免購買力下降，投資乃是必需。

4種工具各擅勝場

對抗通脹的投資工具主要有4種，各有利與弊。第一，是黃金。傳統智慧早就告訴我們：「亂世買黃金。」據說以前打仗的時候，人們便是抬着黃金走難；現時雖然不是打仗，但在經濟差的時候，持有黃金的好處是可以保值，壞處則是沒有利息，而且流動性低，除非買入的是「紙黃金」。

第二，是通脹掛鈎債券，即港府分別在今年6月及8月發行的iBond及銀色債券。顧名思義，其派息與通脹掛鈎，並有「包底」息率，分別為2%及3.5%，投入的資金便不會被通脹蠶食。然而，兩者可投資的金額較少，iBond每人最多獲分3手，即3萬元；銀債較多，但最多也只得14手，即14萬元。前者雖設二手市場，惟掛牌後債價已上升；後者更不設二手市場。

股票及基金派息非保證

第三，是高息股。環顧58隻藍籌股，以9月7日收市價計，股息率在5%以上的，共有18隻，最高是中國銀行的8.45%；而50隻國企指數成份股當中，股息率在5%以上的，則有16隻，最高是融創中國的10.10%。不過，高息股的派息並非保證，股息率亦是以往績派息計算，去年派得多，並不代表今年派同樣金額，而且股價可升可跌，風險較高。

第四，便是派息基金，當中可以是債券基金、股債混合基金或股票基金；派息可以是每月、每季、每半年、每年定期派發，甚至不定期派發，投資者需詳細閱讀基金資料。同樣地，派息率並非保證，而且基金價格可升可跌，投資者有可能賺息蝕價。此外，值得一提的是，所派利息可以是從投資本金或資本收益中提取，導致每個基金單位的資產淨值減少，影響未來回報。

總括而言，投資者需按照自己的風險承受程度，以及各種投資工具的特性，進行短、中、長的部署，對抗通脹。尤其是年輕人，未來需要工作的日子長達三、四十年，隨着經濟周期轉變，遇到通脹的機會很高，適宜未雨綢繆，及早作出應對。

 

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