港股直擊 | 2021-08-27 11:24
瑞信 申洲(02313)
評級:跑贏大市->中性
目標價:177元 -> 167元 (較前收市價162.2元有3%潛在升幅)
瑞信發表報告,申洲越南廠房面對疫情亦存不確定性,降評級至「中性」。
報告指出,申洲上半年收入只升11.1%,比預期為差,因柬埔寨產能削半,稍前利潤率降5.1個百分點至22.7%,也比瑞信估計的27.3%曳,因員工福利提升,同時獲加薪20至30%。
瑞信表示,由於下半年申洲平均售價持平,估計下半年毛利率會維持上半年水平,但基於越南疫情創新高,或會對收入及毛利率造成下行風險,故將申洲評級由「跑贏大市」降至「中性」,目標價也由177元削至167元,折合明年32.5倍預期市盈率。
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