股市大挫源於流動性因素

美股屢創新高，引來狂蜂浪蝶，說美股將隨中港股市大跌。美股升，所以貴。港股跌，所以平。貴的會跌，平的會升，加上美股升了很多年，所以下挫是應該的。驟聽好似好有道理，但如果升得耐便要跌，香港樓市升了接近20年，是不是更應該回吐？資產價格升跌並不是簡單的看表面平貴就能判斷。世上大跌基本上只有兩個理由，一是流動性出了問題，所有人一齊沽售，價格自然下挫。二是估值已升至半天高，沒有新資金流入，失去向上動力，便跌個一塌糊塗。說到底，其實又是流動性問題。什麼是流動性問題？明明你不想賣的，但銀行call loan，讓你逼着要在短時間內急急賣。急着賣的價格，當然不會好。美股和香港樓市長期上升，最大原因就是流動 ...

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