2021-07-31 00:00
宏觀灼見 黃慶祥
美通脹升溫 亞洲政府債續吸引
即使美國經濟復甦步入正軌，第一季GDP年化增長6.4%，但通脹亦在上行。4月物價漲幅已飆升至13年高位，遠超預期，並引發一個重大問題：通脹率增加是暫時性，抑或是永久性和結構性呢？
美國聯儲局認為通脹屬「過渡性」，並着力維持其貨幣政策及買債計劃。然而，並非所有人都與聯儲局意見一致。畢非德在巴郡的股東大會上稱，他觀察到「非常嚴重的通脹」。連美國財長耶倫也承認，可能要加息防止經濟過熱。
我們需要更多數據和時間才可平息這場辯論。不過，投資者已經作出了反應。在固定收益方面，美國國債孳息率出現波動，但尚算穩定，其他已發展市場的孳息率則普遍上升。
已發展市場固定收益投資者面臨困境，儘管過去數月政府債券收益率 ...
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