RRR谷PMI

人行下調存款準備金率（RRR），坊間指經濟惡劣，不鬆不行；當局固然矢口否認，謂啥管理流動性而已。今時今日全球瘋狂放水，以M2佔GDP計，中港更遠勝歐美，哪來缺錢？不過，無生意倒是事實。陸商睇死當局不敢「隊冧」樓價，在這大前提下，炒樓是自然、必然發達的，誰還會打工、做生意？故人行也不敢減息為樓市火上加油。然而，降得RRR，確是承認了經濟衰弱，尤其生產。須知RRR是錢存銀行比例，降這比例志在刺激放數。做服務生意多是限量供應，一般毋須借大錢做槓桿，是故減RRR顯然是救製造業多點。觀乎製造業PMI和相隔半年後的RRR按年變之緊密關係，可見RRR確是因應製造業變化而作反應。矢口否認是無用的，一看數據就 ...

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