迎接美國資本開支新周期

隨着美國前任總統特朗普推行的減稅政策驅動投資熱潮消退，美國企業資本支出在2018/19年度見頂。此後這個趨勢一直相對較弱，而貿易的不確定性，以及新冠疫情加劇其弱勢。然而，企業盈利今年強勁反彈，支持企業資本支出增長加速。市場預期，標普500指數的盈利在2021年及2022年，分別上漲33%及12%，支持資本支出升勢。今年資本支出大量增加，亦是由新冠疫情停產期間造成的供應短缺所推動。近期支出反彈已逐步滿足強勁的需求，並重建枯竭的庫存，但此次資本支出周期或尚未結束。根據ISM的數據，整個行業供應鏈的庫存水平偏低，訂單積壓量繼續攀升。除了設備投資外，科技相關的資本支出勢保持強勁。驅動因素包括對遙距 ...

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