ETF | 2021-07-06 05:00

許喬達

儲局明鷹暗鴿 金價低位有支持

上月聯儲局的議息會議聲明轉向鷹派，隨即導致金價出現大幅調整，並蒸發了部分近月的升幅。明顯地，未來聯儲局的貨幣政策取向將十分影響金價走勢。正因如此，在聯儲局議息後，主席鮑威爾出席國會聽證會，又突然釋放鴿派言論，表示局方不會因為通脹的出現而先發制人加息，亦不會因為就業市場有所改善而加息，並一再重申局方在就業市場和經濟全面復甦前都不會加息。在提早加息疑慮減退後，金價跌勢開始出現喘定及反彈。

地緣政治與通脹風險

另一方面，伊朗強硬派候選人萊西當選總統，不單令美伊關係短期內無法降溫，而且更同時增添了沙地阿拉伯和伊朗之間的地緣政治風險；而英國和俄羅斯的軍艦又在黑海角力，故吸引避險資金在局勢緊張下流入金市，令金價得以在大跌之後企穩。值得一提，金融市場也開始擔心，傳染性極強的Delta變種病毒在英國及世界等地開始大規模傳播，令受感染人數持續上升，相關憂慮亦助長了避險情緒的升溫。

強硬派萊西當選伊朗總統後，金融市場認為美伊關係無法破冰，故美國不可能短期內撤銷對伊朗的制裁，讓伊朗的原油可出口，從而提供油價繼續高企的理據。受消息帶動，國際油價一度創下近兩年半高位，在油價持續攀升下，相信未來美國通脹會維持在高企的水平，吸引機構投資者趁金價調整後吸納，作出長遠抗通脹的策略性投資。

有分析師看好明年金價

正因如此，部分大行仍然對金價後市抱樂觀態度。加拿大帝國商業銀行的大宗商品分析師，在6月23日的一份報告中表示，雖然他們向下調整了今年的金價預測，但仍樂觀地分析2022年金價將會重上2000美元以上的水平，並可挑戰歷史高位2075美元。主要是投資者對實物黃金的需求仍然強勁，指買入黃金的不僅來自傳統的投資者，也有尋求避險及對沖金融市場風險的，而且通脹將繼續提振黃金，實際利率低迷將繼續在未來一年提供推動力，令金價表現強勁。

基本上，散戶或機構投資者仍然對金價後市有一定信心，相信在金價調整之後，黃金投資的吸引力更加有增無減。被視為黃金的競爭對手的比特幣，持續被中國政府打壓，導致價格一度又再急瀉，在各國未來持續打壓下，相信會令資金漸漸重投金市懷抱。