2021-06-30 00:00

債．息先機 郭張德美

內房高息債基本面續穩 價值勢重現

過去半年，內地離岸房地產高收益債券經歷了驚心動魄的時刻，皆因市場上充斥不少壞消息，成為行業障礙，包括新冠肺炎的衝擊、「三條紅線」政策、債券違約問題等。儘管市場表現波動，但行業基本面未被打擊。 根據摩根大通亞洲信貸指數，截至6月的平均收益率約9.3%，投資者認為該市場的估值仍吸引。不過，市場仍存在大量不利因素，大部分投資者只選擇信貸質素較佳的企業，並採取從下而上的選債策略。 內房行業基本面穩定。首先，住宅市場維持強勁勢頭，根據中國國家統計局數據，今年5月房地產投資總額按年增長18.3%，至1.41萬億人民幣，令今年首5個月整體房地產開發投資錄得21.6%的按年增幅，達至5.43萬億人民幣；同時， ...

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