點評奈雪的茶

奈雪的茶（02150）招股市場反應不俗，本文主要探討茶飲行業的發展空間及奈雪的投資價值，研究結論先寫在前面；奈雪目前上市估值最高達340億港元，但是去年核心盈利只有區區的1700萬元人民幣，估值貴得驚人。同時，公司招股書提及的關鍵數據，如單點銷售額、單店日均訂單量等均於過去數年呈現下跌趨勢，側面反映公司的增長質量不高，顯然不是我們心中的那杯「茶」。目前，喜茶、奈雪等新式現製茶飲門店於全國約有超過3000家，其中連鎖品牌約為100個，連鎖門店超過2400家。從銷售額計算，喜茶及奈雪分別以25.5%及17.7%的市佔率成為行業首兩位，大幅拋離第三位The Alley的4.4%。喜茶及奈雪的成功之 ...

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