拆解期權謬誤

半年前與朋友吃飯，她說期權風險很高，特別是賣出期權，因為回報有限，但風險無限。我用了幾分鐘向她解釋，賣出認沽期權和買入股票的風險分別。早前再見到這位朋友，她說現在明白了期權的真正風險回報，並不像她以前所理解的。目前她懂得何時運用合適的期權策略，以爭取投資組合回報最大化。其實這不是我首次遇到這些誤解，所以這次會解構一些對期權的常見錯誤看法。複雜風險高屬錯覺「期權？很複雜的喔！風險很高的！」每當提到期權，這是頗常聽見的回應。由於期權含有槓桿成份，故往往給人風險高的感覺。可是，正正因為這個槓桿元素，期權所需投入的資金比買正股為少，讓虧損可受控。舉例說，你想買入特斯拉（Tesla）的股票，按現價每 ...

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