風險貨幣相對美元或有支持

聯儲局議息，市場原本預期，點陣圖的利率預測中位數將暗示2023年加息一次，但結果暗示加息兩次，並上修今年核心通脹率預測至3.0%。聯儲局最新的預測較預期更為鷹派，聯儲局議息後，美股出現溫和調整，美債孳息率上揚，而美滙指數亦較結果公布前升了約60點。我們預期，短期內美元或仍會上升，但上升空間有限。

我們認為，聯儲局的轉變或不足以持續打壓風險情緒。對滙市而言，不單止取決於縮減買債券的實際時間表，現時縮減買債的步伐較加息更為重要。若聯儲局於2022年12月加息，並於加息前要把買債規模縮至零水平，當局則有機會把現時每月1200億美元的買債規模，於今年12月開始每月減少150億美元，直至2022年12月。和2013年不同的地方是，減少步伐已屬市場預期，所以或不會打壓風險情緒。

在如此情況下，風險貨幣例如商品貨幣、英鎊及亞洲新興貨幣，相對美元或仍受到支持，亦可能繼續跑贏套息交易融資貨幣（歐元、瑞郎和日圓）。

技術上，美滙指數有機會上試四重阻力區的91.30-55，為下降通道頂部及200天線交滙處，下一阻力或為92.50。