信報投資 | 2021-06-12 00:00

信筆攻略 習廣思

歐美收水無期 催化債股泡沫

美國5月份通脹高達5%，10年期國債孳息率卻先升後回，因為債市投資者相信高通脹只是短暫現象，從名義國債利率與通脹保值國債利率計算出的通脹預期來看，目前處於20年來的平均值，以及2015年後的頂部【圖1】，穩定的長期通脹預期，令聯儲局及債市有信心在經濟重啟後，通脹率自高峰回落。 金融市場是預期經濟的一部分，而預期可加以塑造，央行的一個重要法寶就是塑造預期，聯儲局主席鮑威爾及官員們日鵝夜鵝話你聽，眼下的通脹飆升只是短暫情況，長線的通脹預期穩定，當大家對聯儲局有信心時，通脹預期自然穩定，要等到明年這時候物價仍然高企時，可能債市會改變主意，到時唔再聽聯儲局支笛，屆時就弊傢伙了。 到底美國的高通脹是暫 ...

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