國際財經 | 2021-06-10 10:27

SEC主席暗示全面評估交易所和經紀規則

美國證交會(SEC)主席根斯勒(Gary Gensler)已要求員工評估並提出股票市場交易規則新建議，以確保交易所和經紀之間的公平競爭。

根斯勒在一場金融技術和全球市場的虛擬會議上表示，SEC新規則將解決「訂單流付款」、「最佳執行」和「全國最佳買賣」，以及其他結構性問題，目的是盡可能地提高市場效率。

他說，「訂單流付款」是指批發做市商向經紀商付款，讓對方向他們發送客戶訂單，然後由他們在自己的交易平台或第三方平台上執行，這引起一些利益衝突的問題。

批評人士指出，這令經紀傾向於將訂單發送給向他們支付最高費用的做市商，而不是可能為客戶獲得最佳交易的一方，也就是「最佳執行」。做市商則說，這種商業模式增加了流動性，降低普通投資者的成本。

根斯勒質疑，在這種衝突的情況下，客戶是否還能得到最佳執行，至於經紀是否受到激勵，鼓勵客戶更頻繁地交易，而不是為了這些客戶的最佳利益。