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2021-05-20 00:00

數研有據 伊馬仕

大宗商品結構性牛市

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環球新冠肺炎疫情反覆,經濟前景陰晴不定,卻無阻商品超級周期延續,反映綜合商品價格表現的路透CRB指數、標普高盛商品價格指數(GSCI)和彭博商品指數今年以來上漲19%至27%;若以去年4月低位起計算,三者更分別飆升102.77%、138.32%及58.23%,牛市確立已經毋庸置疑。 那麼,商品市場進入牛市之後的後續表現將會是如何? 以歷史最悠久的彭博商品指數為例,截至上月底,指數共錄得48.38%的按年漲勢,單純以升幅來看,以往的確並不多見。若把彭博商品指數按年變幅以+20%作分界(計算至跌穿+20%為周期),自1960年有數據以來只出現過10次(不包括今次),惟根據往績表現,後市向上發展居多 ...

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