港股直擊 | 2021-05-17 17:43
港股唔生唔死,但A股相當搶鏡,創業板曾飆3.2%,升穿4月30日高位,A股轉勢,港股似乎也有望開始轉運。
A股多隻內需股走勢改善
早前曾經講過,有四隻A股對恒指甚有前曕性,包括貴州茅台(600519.SH)、海天味業(603288.SH)、恒瑞醫藥(600276.SH)及寧德時代(300750.SZ),其中茅台重上兩千人仔大關,海天味業更加升穿4至5月中的橫行區,明顯動力正在增強中。
除了上述股份外,基金愛股金龍魚(300999.SZ)、五糧液(000858.SZ)及中國中免(601888.SH),股份也似醖釀起動,同類本港上市的公司頤海(01579),走勢上與上述內需股相近,甚有可能跟內地內需股一齊回升。
美實質利率愈來愈負
港股唔多郁,美股卻CHOK爆兼好難捉摸,隨時左一巴右一巴,加密貨幣更加因為一個人的言論,令價格忽上忽落,相反最老套的黃金及白銀,似乎有投資者開始埋伏,賭單邊炒升。
兩周前筆者已講白銀似做「W」形底,雖然現未有升穿30.2美元阻力,但大環境下實質利率愈來愈負,變相利好金銀價。
回顧2000年至今的金價與美國十年實質利率走勢,當實質利率愈跌,金價升幅就愈勁(圖一),而金價去年8月高見2075美元後,美國十年實質利率卻跌至負1厘後回升,到今年3月彈至負0.6厘後,近日再度回落,執筆時報負0.93厘,也令金價從1700美元樓下,升至1853美元(圖二)。
金價有望攀至3104美元
現時金價貼近由去年8月高位延伸的下降軌頂部,美國實質利率似有機回落到負1.1厘附近,變相金價有望造好,聰明錢又點會放過機會,從全球黃金ETF持倉睇到(圖三),有好友已埋伏在ETF中,令全球黃金ETF持倉似回升當中。
金價銀價似行孖咇,銀價雖然未破30美元阻力,但也有醒目錢開始部署白銀ETF(圖四),最近持倉也開始想郁,若果以金銀比例來衡量,銀價依然比金價平,因金銀比率現處66.9(圖五),比過往1970至現在的平均高的58.86高,意味銀價升幅應該比金價勁。
撇開銀價唔講,純以技術走勢睇,金價2010至今,走勢勁似一個杯柄或頭肩底型態(圖六),若果有幸升穿去年歷史高位2075.47美元,先以杯柄型衡量,量度升幅2967.9美元,若以頭肩底判斷,升幅更有望攀至3104美元。
美金礦股遠比香港平
作為長期黃金大好友,上述分析可能喺吹牛,閣下若信筆者判斷,除了買黃金ETF(GLD、2840)、白銀ETF(SLV)外,當然梗喺買金礦股ETF(GDX)或白銀礦業ETF(SIL)。
至於個股方面,揀美國金礦股會比香港上市的金礦股好,原因是上一浪升幅美國金礦股遠比本港金礦股佳,金礦股筆者最愛南非金礦商Gold Fields(GFI),其市值達100億美元,加上股本回報率達22.1%,預期市盈率只得10.5倍比起本港的紫金(02899)、山東黄金(01787)和招金(01818)預期市盈率21倍、25.3及16倍低。
另外,也可以留意Harmony(HMY),此股金礦位於南非及巴布亞紐幾內亞,但市值只有30億美元,算是中小型金礦股,但估值一D都唔貴,預期今年市盈率只有6倍,股本回報率則有31.1%。
白銀股方面,當然唔喺買本港上市的中國白銀(00815),市場上,純白銀礦股佔比唔多,以市值大過十億美元計,收入佔比最大則是First Majestic(AG),佔大約六成左右(圖七)。
由於白銀收入佔比大,故此2月時散戶兵團曾經想挾升白銀下,AG成為追捧對象,在2月1日單日爆升32.5%,高見24.003美元,雖然近期回落至16美元,但AG白銀業務佔比大,一旦銀價升穿30美元阻力,相信會火速飆至35美元,AG將可受惠,故趁未大升時,落釘買貨可諗諗。
作者尹德政(Ricky),醉心投資美股近十載,最大滿足感來自尋找抵買有實力的世界行業領袖,每逢周一、三在「信報網站」及「港股360」撰文。
(編者按:信報分析團隊羅崇博、尹德政、陳鎮強最新著作《勢在必行:活用全方位價值趨勢信號》現已發售)
歡迎訂購實體書 電子書:https://bit.ly/ejbook141