2021-05-07 00:00

新興智見 謝棟銘

中國復甦不均衡 採寬貨幣緊信用

近期內地公布的一系列經濟數據顯示，3月以來中國工業活動出現放緩跡象。雖然第一季工業企業利潤按年大漲，但是從兩年平均增幅角度來看，3月的工業企業利潤按年增長約12%，較1至2月的31.2%增幅急速回落。 從行業來看，上游的原材料行業受惠於大宗商品需求急升，成為第一季帶動利潤復甦的主要因素，第一季原材料製造業工業利潤兩年平均按年增長40.7%。除了原材料製造業之外，裝備製造業和高科技製造業也錄得強勁復甦，工業利潤兩年平均分別增長24.1%和36.8%。不過，並非所有行業恢復至疫情前水平，下游多數製造業例如紡織家具製造等，依然低於2019年水平。 此外，4月官方製造業採購經理指數回落，並與財新製造業 ...

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