香港財經 | 2021-04-08 15:49

摩根資管料股市跑贏債市 看好中美等股市

通脹自低位回升及息率向上，摩根資產管理亞洲首席市場策略師許長泰相信，通脹自低位回升及息率向上，意味經濟復甦及企業盈利可持續改善，料股市表現會跑贏債市。

在股市配置上，許長泰較看好中、美、台灣及韓國股市，主因經濟復甦預期較好。至於歐洲、東南亞及日本，由於疫苗接種速度相對較慢，難以確定經濟可持續重啟，故毋須急於作出配置。

美國10年期國債債息徘徊於1.6厘至1.7厘，許長泰料，債息在年底或會升至兩厘。在債息向上的環境下，續利好舊經濟股表現，特別是金融、能源、工業及原材料等行業。不過，他提到，由於舊經濟股在首季已累積一定升幅，短期走勢或會喘定，但在債息預期持續向上及疫苗有望令經濟持續重啟的憧憬下，舊經濟股表現仍會較理想。

而新經濟股方面，他提到短期正面臨中國加強監管及美國增加稅務負擔的風險，料短線表現難見突破。不過，若投資者的投資期若長達3至5年，現亦已是入市時機。

許長泰建議投資者在投資組合的配置中，可加重舊經濟股的比例。若投資者過往較重倉於新經濟股，現時可將新舊經濟股的配置比例調整至五五或四六比。

港股近月表現牛皮，許長泰表示，港股若要有所突破，需要視乎國內市場氣氛轉好、北水繼續配置港股，以及香港重新通關等催化劑出現。