碳中和投資概念不容忽視

碳中和是內地近期一項重點投資概念，若從短線角度出發，為達國家碳中和目標，主要碳排放產業，如鋼鐵、水泥、化工、有色等行業，或將面臨行政限產壓力，供需將出現缺口，導致相應工業品價格快速上升，並拉動生產者物價指數（PPI）向上。不過，若從長線出發，最終新能源有望逐漸替代傳統化石能源，PPI當中一些傳統能源因素的權重將逐漸下降，與油價慢慢脫鈎。從深層次看，內地碳中和政策與供給側改革、環保限產的背景相近，均屬供給收縮，將推動PPI上升。不過，內地需求尚未完全復甦，PPI向消費物價指數（CPI）傳導並不完全暢通，傳導順暢度的核心在於總需求能否有效復甦，在終端需求未明顯改善的情況下，預計今年PPI向CP ...

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