港股直擊 | 2021-03-23 16:10

大和料電子煙納捲煙監管對思摩爾風險可控 續予「跑贏大市」

大和 思摩爾(06969)

評級：跑贏大市

目標價：90元 (較前收市價65.95元有36.5%潛在升幅)

大和發表報告，電子煙或納入捲煙監管，料對思摩爾風險可控，重申「跑贏大市」評級。

報告指出，電子煙或納入捲煙監管，意味有可能加稅，一旦落實料會拖低思摩爾毛利率。

大和又指，相信上述事件對思摩爾股價短期難免受壓，但風險受控，因估計集團去年只有20%銷售收入來自大陸。

由於現時仍過早數量化事件對思摩爾影響，故重申「跑贏大市」評級，目標價90元不變，折合1.8倍市賬率。

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