國際財經 | 2021-03-08 17:51
突然市況由上周開始急轉直下,本欄美股倉更由綠轉紅,意味今年開始輸錢,但2020年實在豐收,全年大膁1.2倍,計及去年,本年暫嘔番近8%出來,也實屬正常。
聯儲局擺明砌冧股市
口講屬正常只是安慰自己,明顯上周錯判形勢,尤其賭輸咗聯儲局主席鮑威爾無宣布買長債壓低債息,當然就要接受市場懲罰。
睇番今年美股表現,也難怪鮑威爾無出手買長債救股市,以標普及納指今年高位3950及14175計,兩個股市從高位回調2.7%和8.9%,按年計,兩個指數更升2.3%和0.25%,更何況去年標普及納指全年升16.3%和43.6%,從聯儲局角度睇,股市何災之有,根本是無需要呢刻去救,即喺市場諗多咗(包括筆者)!
明顯呢局市場輸咗比聯儲局,不單鮑威爾無講砌低債息,連聖路易斯聯儲銀行總裁布拉德(James Bullard)上周五也表示目前債市還未至於無序,即喺儲儲局一錘定音要砌冧個市。
從市場其他指標觀察,大市愈來愈唔對路,貨幣基金資產回升(圖一)、美滙指數企硬在92附近(圖二)、十年美債撳唔番去1.4厘(圖三),上述通通都是風險胃納收縮的利淡現象。
泊大巴揸現金
既然聯儲局要短期炸散大市,作為投資者千祈唔好逆水而行,加上美股倉綠轉紅,唯一打法就喺學摩連奴,打防守泊大巴,即喺減持揸Cash,為何又唔揸逆向ETF,原因喺向下急跌之中,市況會突然急彈,手腳慢好易夾到出血。
目前美股假倉持股最大佔比,正正是現金,佔組合比例90.75%(圖四),論股份計,最大持股為Freeport McMoRan(FCX),但倉位僅佔1.07%,而組合內仍持有的股票,是中線睇好,但又唔想全揸現金,尤其有部署下,會令筆者更對持有的股份及市況更加敏感。
港股倉情況亦一樣,持有現金佔組合近九成(圖五),最大持股為紫金(02899),組合內有中移動(00941)及聯通(00762),目標是希望下跌速度會比大市慢。
整體來講,聯儲局一日唔出手撳低債息,全球股市勢必下墜,直到聯儲局按捺不住出手救市,跌市才會結束,尤其恒指與道指,在聯儲局未救市前,上述兩個指數或會出現去年3月墜情況。
不過,現時根本無需怯,因為正是彎道超車的時機,正如本欄去年美股回報可創逾倍升幅,正正是在大跌市時做好防守,當市場最淆底時,就喺起身出來打獵好時機。
作者尹德政(Ricky),醉心投資美股近十載,最大滿足感來自尋找抵買有實力的世界行業領袖,每逢周一、三在「信報網站」及「港股360」撰文。
(編者按:信報分析團隊羅崇博、尹德政、陳鎮強最新著作《勢在必行:活用全方位價值趨勢信號》現已發售)
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