美長債息將穿2厘

最近環球長債息升到你驚，由美元帶起，其他貨幣大致跟隨。以10年期國債息計，美國已由年初突破1厘後爆上，迄今相當於加息半厘──因長息才是真正融資成本。查六大貨幣體跟美長債息差，除歐日跑輸美息外，英加澳紐都跑贏了。長息由去年緩慢升起，固然有債錢轉投股市之說，但當急升如此，且還處處如是，則各個股市皆唱加息威脅，自然會有反應。不過，話雖全球狂印紙、廣義貨幣增長飆升，但通脹始終只聞樓梯響，別說美國的通脹未見升溫，其實其他貨幣體的情況亦類似。是故拼圖雖料美長債息續升，但不是失控那種，依【圖】所料，今浪急升期已過要先唞，之後到年中、年底分別再試2厘或稍高處。然而，長短息差2厘其實只是歷史平均值，根本不 ...

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