2021-02-26 00:00

前沿思考 John Mauldin

雪災揭基建落後 紓困或一石三鳥

美國得州罕見地遇上寒流，出現大停電、道路冰封、輸水管爆裂等意料不到的問題。筆者的副手居於得州首府奧斯汀（Austin），因雪災打亂了工作，所以本周來篇隨想，談談美股估值過高、美國基建落後、得州大混亂等問題。 很多經濟分析師關注美股估值過高，憂慮重蹈科網泡沫爆破的覆轍。他們以「畢非德指標」（Buffett Indicator）目前升至破頂為例，認為美股估值過火；該指標在1966年同樣處於高位，隨後美股進入長期熊市。另一指標是美股市盈率，自1966年開啟長達17年的熊市，但當年標普500指數的市盈率還低於目前水平。 投資理論中的均值回歸（mean reversion），是專家較少採用的指標，其概念 ...

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