控制孳息曲線快成焦點

2月25日，周四。在日前「論債息」一文中，老畢透過觀察美股對上一次利率震盪與今天的異同，得出2021年非2018年翻版的結論。鮑威爾於2018年接掌聯儲局，非經濟學者出身的他，交代政策不愛（或不擅）故弄玄虛。這種plain English的作風，起初備受市場愛戴，惟「直腸直肚」的壞處是容易把話說死，一言既出往往覆水難收，想兜都兜唔番。 Taper tantrum值得重溫許多人認為，華爾街2018年末陷入小股災，跟聯儲局計錯數加錯息大有關係。然而，鮑威爾當時拋出一句「利率離中性水平遠甚」（a long way from neutral），無疑加劇了市場對息口因素的恐慌，觸發美股進一步尋底。震盪 ...

（節錄）全文共1485字