即巿股評 | 2021-02-25 11:39

許繹彬:憂加印花稅本末倒置 或削競爭力

財爺陳茂波在昨天頒布新一份《財政預算案》，一眾市民以為財爺應該會推出一系列紓解民困的措施，以解決市民燃眉之急；但此《預算案》能否解決當前的問題猶未知，但卻令一眾股票投資者「心如刀割」，因為財爺突然宣布提升股票印花稅，由現行0.1%調升至0.13%，如獲立法會通過，8月便會實施。消息一出，隨即令本來氣勢如虹的港股，突然被冷水照頭淋，恒指急插914點，跌穿30000點，更跌穿20天線，成交更創出新高，達3530億元之多。

急跌大成交，筆者不知是喜是悲，後市增添不確定性；更眼見大部分與本港股市互相競爭的市場，如美國及日本等均不會收取印花稅。再者，在全球經濟陰晴不定的情況下，各國只好不斷推出量化寛鬆政策來剌激經濟，從而令資金流入股票市場，驅使去年全球股票市場能「獨善其身」，美股因而更屢創新高，帶動新經濟股更不斷備受追捧；而港股則受惠於北水灌溉，成功推動股票成交暢旺。由於各國深明經濟未會於短期內復元，預期資金繼續會流向股市，所以千方百計提升成交量，如美國已調低美國證監會規費等，相信絕大部份人都希望能以股票市場來穏定當前未明的經濟。

筆者本以為政府也是會學習中國股市，由現行雙邊印花稅改為賣出才收取稅款，與鄰國爭一日之長短，但得來的結果卻事與願違，不減反加，確實令人莫名其妙。由於美股在過去一年，波幅之大有眼可見，香港及國內投資者亦對美股交易的方式並不陌生，所以筆者亦擔心政府是次「本末倒置」的做法會令投資者將港股的投資比重降低，或削弱香港股票市場的競爭力。港交所(00388)股價自昨天起急插至500元水平，及北水今年更首錄流出，此等罕見情況就足以證明這並非一小撮人的憂慮，由於市況前景未明，筆者暫以29400作初步支持，上望30200。

許繹彬

耀才證券行政總裁及執行董事，專責集團的整體業務發展、營運及管理。曾任職多間證券行，擁有逾25年證券及期貨業經驗，及超過10年分行管理經驗