港股直擊 | 2021-02-16 12:32
瑞信發表內地物業管理行業報告,指首百大物業管理商規模擴展仍然完好,預期2020年至2025年年均複合增長率(CAGR)達22%。
該行指,住宅、寫字樓及零售物業等傳統板塊的收入CAGR估計為21%,新物業板塊可成額外增長動力,預期首百大物業管理商收入CAGR達27%。
該行所覆蓋的香港上市物管股方面,瑞信預期去年的在管面積及收入按年增長47%,疫情影響可由政府補貼抵銷,預計去年盈利按年增49%。
瑞信維持碧桂園服務(06098)、雅生活(03319)和保利物業(06049)「跑贏大市」評級,目標價分別由59.8元、52.3元和78.4元,調整至84.31元、45.46元和68.28元。
該行又首次覆蓋融創服務(01516)和合景悠活(03913),予「跑贏大市」評級,目標價分別30.46元及11.68元。
另外,中海物業(02669)評級由「跑輸大市」升至「中性」,目標價由7元降至4.91元。綠城服務(02869) 維持「中性」評級目標由10.8元降至9.37元。
瑞信偏好碧服及融創服務,並指雅生活風險回報佳。
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