港股直擊 | 2021-01-27 14:07

大和讚申洲復甦進度達標 升價至174元

大和 申洲國際(02313)

評級：買入

目標價：155元 -> 174元 (較前收市價156.2元有11.4潛在升幅)

大和發表報告，申洲業務復甦進度符合進度，上調目標價至174元。

報告指出，申洲自上季起產能已經滿截，雖然美元2020下半年貶值3.8%，但估計對申洲淨利潤影響輕微，因集團在中國、越南及柬埔寨均設廠房，變相對滙率有自然對沖。

此外，大和認為申洲今年業務有數個正面因素，包括今年擴能擴大15%，其次平均售價有望重拾增長，由去年按年跌6%，轉至今年有3.5%增長，主要受惠減少口罩生產，令產品組合改善，並相信集團四大客戶，即Nike、Uniqlo、Adidas及Puma，給予申洲產量分別會由15%、6%、5%和6%增長。

因此，大和上調申洲今年純利預測2.6%，每股盈利為4.829元人民幣，重申「買入」，目標價155元升至174元，折合30倍預期今年市盈率。

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