港股直擊 | 2021-01-06 14:33

瑞信料網科股續擁結構性增長 首選騰訊 次選美團

瑞信發表報告，雖然估計網科股仍可結構性增長，但仍會面對行業規管不確定性，行業睇好手遊、外賣及網上商貿平台。

報告指出，今年科網股有四大主題，包括受惠疫情、流量獲取成本上升、監管收緊為經常性風險以及潛在換馬至落後股份。

科網股中，瑞信睇好手遊類，估計今年手遊收入有望23%增長，因行業結構上擁更多用戶群，尤其付款傾向高，同時對外賣類亦睇好，主要受惠加快在低端城市收購、改善交易組合和進軍非食品外賣業務。另外，瑞信也睇好網上平台，尤其團購模式興起，有利APRU發展。

不過，該行對網上廣告業務看法相對保守，估計今年收入增長只有18%，同時對網上教育、速遞及網上娛樂行業，估計也會跑輸其他網上行業。

因此，該行建議內地互聯網股首三位為騰訊(00700)、美團(03690)及京東(09618)，餘下按次序排列為百度、京東方、歡聚時代、B站及金山軟件(03888)，其中將騰訊維持「跑贏大市」評級，目標價從683元升至735元，美團也維持「跑贏大市」評級，目標價為400元不變，金軟目標價從57元升至73元，阿里目標價卻從364元降至323元，也維持「跑贏大市」評級不變。

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