獨立金融監管機構「一管就靈」?

關於中央銀行獨立性的學術著作已是汗牛充棟，各大央行行長也會抓住一切機會探討這一話題。而且大多數學術論文和所有行長都認為央行的高度獨立會帶來低通脹和貨幣穩定。但有些學術研究也對這一因果關係提出了疑問，質疑那些民眾較為厭惡通脹的國家（德國是最明顯的例子）是否必定傾向於賦予央行高度獨立性。但是人們普遍支持這樣一個大概的理念，那就是把政治家排除在利率設定程序之外的做法，與較低且更穩定的通脹相關。也有大量證據表明以往的選舉周期經常會影響利率決策，還會導致破壞性的後果。然而，卻很少有人關注金融監管機構，尤其是銀行監管機構的獨立性。後者經常被當成中央銀行不可或缺的一部分，惟並不是全部機構都是如此。德監 ...

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