港股直擊 | 2020-12-21 14:50

花旗升滔搏目標14% 料受惠Nike增長加速

花旗 滔搏(06110)

評級：買入

目標價：12.75元->14.55元(較前收市價11.24元有29.4%潛在升幅)

花旗發表報告，指由Nike業績中看到滔搏四大利好因素。

首先Nike大中華區銷售增長19%，EBIT升28%。第二Nike 11月渠道庫存回復正常水平，預計隨著Nike推出更多均價更高產品，滔搏可從中受惠。再者Nike管理層把2021年度全年銷售目標由高單位數調升至低雙位數，毛利率指引亦有所提升。最後隨著Nike加快轉型至直接面向消費者(DTC)策略，將與各策略夥伴展開直接的合作。

該行又指，滔搏10月和11月的銷售相較9月見增長，雙十一銷情理想，店舖折扣持平意味毛利率穩健。

花旗升滔搏目標價14.1至14.55元，維持「買入」評級，相對於安踏(02020)，較看好滔搏和李寧(02331)。

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