港股直擊 | 2020-12-14 15:24

野村升建行目標至7.64元 上調淨息差預測

野村  建設銀行(00939)

評級：買入

目標價：6.91元 -> 7.64元 (較前收市價5.81元有31.4%潛在升幅)

野村發表報告，認為由於經濟復甦強勁，政府刺激措施及政策放鬆的程度減少，延伸建行估值基礎至明年，上調目標價約11%至7.64元，重申「買入」評級。

野村把建行今年至2022年的淨利潤預測，分別上調0.2%、8.2%及18%；亦將淨息差預測，分別提高4個基點、7個基點和15個基點，為反映經營環境有所改善，目前預期今年的淨息差將跌15基點至2.11%，明年淨息差跌4基點至2.07，而2022年則持平於2.07%。銀行第三季淨息差跌幅收窄，預期將從新型肺炎疫情中逐漸恢復。

貸款方面，該行將建行今年的貸款增長預測上調0.5個基點，而明年和2022年的預測，則分別下調0.5個基點，以及1個基點，估計貸款增長率分別為12%、11%和10.5%。該行亦維持今年不良貸款預測為1.56%，並將明年的不良貸款預測下調4個基點至1.62%，而2022年的不良貸款率預測亦調低12基點至1.64%，以反映資產質素將好過預期。

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