【歐羅】高位有回調風險

歐盟與英國的脫歐談判仍處膠着狀態，雙方在漁業、公平競爭及監管三大棘手問題上仍未取得共識，英鎊兌美元一度下挫至1.32水平，而近日在高位徘徊的歐羅，隔晚亦曾回軟至1.20邊緣。

早前美滙指數下跌至90位置，歐羅最為受惠，突破1.21後曾上破1.2170，但短線至年底，美滙跌勢或見稍緩，加上歐羅短期或面對兩大風險，包括剛提到的有關脫歐談判的雜音（無協議脫歐亦會對歐羅不利），以及本星期歐洲央行議息，很有機會調整貨幣政策，在高處的歐羅或有繼續回調壓力。

我們預期歐洲央行會加大緊急抗疫購債計劃（PEPP）額度大約6500億歐羅，高於市場預計的5000億歐羅，並調整長期再融資操作（TLTRO）措施。我們並不預期歐洲央行減息，這最終將對歐羅氣氛有支持作用，但加大PEPP計劃及歐央行行長拉加德有機會再提到歐羅強勢或打擊歐羅區通脹預期，則為歐羅升勢帶來明顯風險。現時或是時候先行獲利並待2021年低位再吸納。

不過，我們預期有不少因素，包括美元弱勢持續，令歐羅2021年能上望1.2555水平，是自2018年2月的高位，而短線下方支持位則可看100天線的1.1802和20天線的1.1911。