2020-11-23 00:00

政府包底成疑 市場重新定價

內地投資級別國企債券近期先後發生違約問題，引發投資者憂慮。新加坡銀行固定收益分析師郭張德美表示，之前市場假定國企背後有地方政府支持，因此所發行的債券一般屬於投資級別，但在違約事件後，市場對信用風險進行重新定價，推高投資級別國企債券的收益率，部分甚至與高收益債券看齊，意味投資者日益擔心國企能否獲得政府支持。 郭張德美接受訪問時指出，隨着中國在岸債券市場壯大，當局有意讓在岸債市更趨市場化和國際化，對於相關債券違約的容忍度將會提升，料明年在岸債市違約情況會增多，但仍處健康水平，目前在岸債市的違約率僅低於1%。 在岸債市違約率僅1% 在市場化的背景下，她相信，地方政府支持國企的方式將由之前的「注資、包 ...

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