國泰敗在對沖油價

國泰（00293）裁員港龍停運，教人唏噓。一間企業盛衰有因，了解以後就不奇怪。國泰、港龍的本地直接競爭者不多，年初時仍佔近半市場份額，即使廉航加入了多年，僅搶去幾個百分點的市場。至於跟國際航線比，近年雖有不少聲音罵國泰愈做愈差，但好過國泰的卻委實不多。國泰還有不少直航為一大賣點，且少劈價，理應賺到錢。航空界素有載客率（load factor）為量度指標，以國泰計，這較諸其他如載客量、班次、飛行里數等指標更跟其股價相關，一計就知。全球航空公司的載客率平均八成，爆疫前國泰曾長年高於平均。話雖股價與之較為相關，但圖睇不覺，反而有一更相關──就是油價。只要有留意業績，必知舉凡油價插水，國泰鋪鋪皆對 ...

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