港股直擊 | 2020-10-28 15:18

富瑞看好青啤伊利第三季銷售增長 重申買入評級

富瑞發表報告內地必需消費股報告，重申對青島啤(00168)、蒙牛乳業(02319)伊利股份(600887.SH)給予「買入」評級。

富瑞最近對位於華東的啤酒及乳業分銷商舉行電話會議，得知青島啤第三季銷售按年增長加快至32%（第二季按年增長為9%)，主要得益於產品組合提升，以及品牌策略改善。

該行預期青島啤將交出第三季強勁的銷售增長，以及正改善之毛利率，主要是公司更為有效的改革，以及消費者提升對本地品牌之喜好。相反，華潤啤酒(00291)旗下Heineken Silver(喜力星銀)卻不太受內地市場所接受，主要是消費者較喜歡酒精含量較高以及較苦之味道。

乳業股方面，UHT高溫奶零售價在強勁需求及供應短缺下上升。富瑞預期伊利第三季在對純牛奶強勁需求，以及較低折扣下，將支持銷售增長及較高的毛利率。

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